Kolumne: Der Lithium-Pleite ist vorbei, aber wird Batteriemetall wieder boomen?

Der Lithiummarkt hat sich nach einem dreijährigen Abschwung erholt, der das Batterie-Metall für einen Großteil der Jahre 2024 und 2025 zu niedrigsten Preisen zurückgelassen hat.

Der CME-Lithiumhydroxid-Kontrakt ist seit Jahresbeginn um 86% gestiegen und wird erstmals seit Ende 2023 wieder über 20.000 USD pro Tonne gehandelt.

Lithium hat eine Geschichte von Boom-und-Bust-Preisen, seitdem es von der Verwendung in industriellen Schmierstoffen zum Antrieb von Elektrofahrzeugen übergegangen ist.

Dieses Mal wird der Boom jedoch weniger spektakulär sein.

Das zugrunde liegende Nachfragewachstum bleibt stark, aber die enttäuschenden weltweiten EV-Verkäufe im ersten Quartal haben die Erwartungen für dieses Jahr gemildert.

Das Angebot dürfte dagegen steigen, da höhere Preise zu einer Wiederaufnahme von Projekten führen, die in den Bustjahren eingestellt wurden.

Viel hängt jedoch von einer bestimmten chinesischen Mine ab.

Der Katalysator für die Erholung des Lithiumpreises kam im August.Als der chinesische Batteriegigant Contemporary Amperex Technology (CATL) bekannt gab, dass er seine Aktivitäten in seiner Jianxiawo-Mine in der Provinz Jiangxi nach Ablauf seiner Bergbaulizenz eingestellt hatte.

Die Nachricht löste eine Welle spekulativer Käufe an der Guangzhou Futures Exchange aus.

Auf dem Höhepunkt des Lithiumfiebers im November wurden in Guangzhou 27 Millionen Futures- und weitere 12,5 Millionen Optionskontrakte gehandelt, die jeweils eine Tonne Lithiumcarbonat ausmachten.

Der weltweite Lithiummarkt wächst schnell, ist aber immer noch weniger als 2 Millionen Tonnen groß.

Es dauerte mehrere Anstiege der Handelsgebühren und Margen und die Einführung von Positionslimits, bis die Börse tierische Geister gezähmt hatte.

Was jedoch bemerkenswert ist, ist, daß das Handelsvolumen zwar in diesem Jahr bisher stark zurückgegangen ist, der Preis aber weiterhin hoch ist.

Das sagt viel darüber aus, wie wichtig eine Rolle Jianxiawo in der Lithiumversorgungsdynamik Chinas spielt.

Jianxiawo verfügt über eine jährliche Kapazität von 150.000 Tonnen Lithiumcarbonatäquivalent, was es zu einem der größten Lithium-Anlagen weltweit macht.Nach Angaben des Beratungsunternehmens Benchmark Mineral Intelligence (BMI).

CATL hatte ursprünglich erwartet, dass seine Lizenz innerhalb von drei Monaten erneuert werden würde.

Der Produktionsverlust hat dazu geführt, dass die Lagerbestände entlang der chinesischen Verarbeitungskette langfristig zurückgegangen sind.

Die niedrigere Lagerbestandsdeckung hat die Lithiumpreise gegenüber Anzeichen einer weiteren Versorgungsstörung wie dem unerwarteten Rohstoff-Exportverbot von Simbabwe im Februar anfälliger gemacht.später durch eine neue Kontingentsregelung ersetzt.

Die Schließung der Mine hat auch Fragen über andere Betreiber aufgeworfen, die sich um den Lithium-Hub von Yichun zusammengeschlossen haben, während lokale Regulierungsbehörden den Bergbausektor ernsthaft untersuchen.

Es wird erwartet, dass Jianxiawo in den kommenden Monaten wieder in Aktion tritt.China ist nicht mit riesigen Lithiumressourcen gesegnet und die Mine ist zu wichtig für die nationale Versorgungsfähigkeit, um dauerhaft geschlossen zu werden..

Aber, um BMI zu zitieren, “Der Zeitpunkt der Wiederaufnahme ist der größte Einzelfaktor in den Preisprognosen für die nächsten 24 Monate.

BMI thinks lithium is already over-priced and forecasts a “material decline” in the second half of the year as the shift to higher pricing incentivizes the restart of capacity that was idled during the price slump.

BNP Paribas stimmt zu und argumentiert, dass die Preise “von den Grundlagen abgewichen sind”, dank der übermäßigen Überschwemmung sowohl bei der Futures-Präisgestaltung als auch beim Auftragsfluss in der Lieferkette.

Die Bank prognostiziert sowohl in diesem als auch im nächsten Jahr einen anhaltenden Versorgungsüberschuss und stellt fest, dass die steigende Batterienachfrage nach stationärem Speicher nur teilweise das langsamere Wachstum auf dem größeren EV-Markt abmildert.

Selbst die Bullen wie Citi sind vorsichtig, was das Timing angeht.Dies ist auch aufgrund der erwarteten starken Angebotsreaktion zu beobachten..

Der allgemeine Konsens scheint zu sein, daß jeder Lithiumboom nur von kurzer Dauer sein wird und ein Schatten von früheren Preisspitzen sein wird.

Aber alles hängt immer noch davon ab, wie lange es dauert, bis das Bureau für natürliche Ressourcen von Yichun in der Provinz Jiangxi CATL seine neue Bergbaulizenz erteilt.

Quelle:https://www.mining.com/web/column-lithium-bust-is-over-but-will-battery-metal-boom-again/